中新網(wǎng)上海新聞9月11日電（記者 繆璐）4月12日，國務(wù)院時(shí)隔十年再度出臺(tái)文件，從九個(gè)方面對(duì)資本市場制度建設(shè)進(jìn)行指導(dǎo)，開啟了資本市場的新一輪深化改革。對(duì)比過往兩次“國九條”，新“國九條”重在強(qiáng)調(diào)資本市場“在規(guī)范中發(fā)展”和“高質(zhì)量發(fā)展”，“嚴(yán)把規(guī)則”“加強(qiáng)監(jiān)管”貫穿全文，凸顯了“強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展”的主線。

　　作為連接金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要樞紐，期貨市場在全球化背景下的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、管理風(fēng)險(xiǎn)功能愈發(fā)受到重視，新“國九條”進(jìn)一步為期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了政策指引，為打造更完備的大宗商品期現(xiàn)市場、促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展提供了更多依據(jù)。

　　一方面，期貨市場貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，持續(xù)以強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，讓期貨市場以自身高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)。另一方面，期貨市場也在期現(xiàn)合作中不斷探索新模式、新工具、新方案，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。近年來在高波動(dòng)行情下，平安期貨深度聚焦企業(yè)實(shí)際情況，通過風(fēng)險(xiǎn)分析、可行性分析等12項(xiàng)咨詢業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)進(jìn)行事前、事中、事后大宗商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，助其穩(wěn)健經(jīng)營，提升效益。

　　以平安期貨服務(wù)的某新能源科技上市公司為例，該企業(yè)為全球領(lǐng)先的光伏器件領(lǐng)域龍頭企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營涉及鋼材這一大宗商品。作為生產(chǎn)原料，鋼材的價(jià)格波動(dòng)一方面影響公司的遠(yuǎn)期采購成本，另一方面還影響公司庫存產(chǎn)品的估值。

　　今年年初，由于前期市場對(duì)國內(nèi)整體需求的預(yù)期偏弱，再加上庫存高企、成本下滑等因素，鋼材市場價(jià)格整體大跌，甚至3月份出現(xiàn)加速下跌的情況。但隨著政府陸續(xù)出臺(tái)政策、全國多個(gè)城市推進(jìn)保障性住房計(jì)劃，市場氛圍有所好轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格開始出現(xiàn)反彈。

　　面對(duì)鋼材價(jià)格的大幅波動(dòng)，是謹(jǐn)慎投資還是積極補(bǔ)庫成了當(dāng)時(shí)企業(yè)決策的難題，原料價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)量級(jí)也隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大呈指數(shù)級(jí)增長，企業(yè)急需通過期貨工具管理鋼材價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　平安期貨在了解企業(yè)需求后，經(jīng)過深度調(diào)研，為該企業(yè)提供了全套的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，方案囊括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、管理目標(biāo)、套保計(jì)劃書設(shè)定、操作流程、期現(xiàn)匹配核算等，幫助企業(yè)做好開展套期保值業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作。

　　依托獨(dú)家系統(tǒng)平安匯研，根據(jù)鋼材行業(yè)特性和企業(yè)的個(gè)性化需求，建立鋼材基本面數(shù)據(jù)庫，包括期現(xiàn)價(jià)格、庫存、成本、利潤、供需等核心數(shù)據(jù)，相關(guān)數(shù)據(jù)自動(dòng)更新并形成日度報(bào)告，幫助企業(yè)隨時(shí)掌握市場最新動(dòng)態(tài)，并據(jù)此提供套保量化策略。

　　在產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)，企業(yè)的套保需求也會(huì)有所不同，下游企業(yè)擔(dān)憂成本的大幅上漲，上游企業(yè)側(cè)重未來價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)，但期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的不一致、期貨標(biāo)的和現(xiàn)貨品質(zhì)的差異、套保比例等因素均會(huì)對(duì)套保效果產(chǎn)生影響，這對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和期貨公司的專業(yè)性都提出了更高的要求。

　　平安期貨始終將期貨工具的功能性放在首要位置，合規(guī)經(jīng)營，專注主業(yè)，不斷提高自身實(shí)力與服務(wù)能力，為更多有需要的實(shí)體企業(yè)提供專業(yè)化服務(wù)，按需為企業(yè)提供策略咨詢或路演，按需為企業(yè)做好套保會(huì)計(jì)核算提供咨詢、幫助企業(yè)客觀評(píng)估套保效果。在實(shí)踐中幫助更多實(shí)體企業(yè)合理利用期貨和衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置，助力實(shí)體產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

　　當(dāng)市場不確定性增加時(shí)，期貨作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的作用愈發(fā)凸顯。新“國九條”明確提出，“未來5年，基本形成資本市場高質(zhì)量發(fā)展的總體框架”“證券基金期貨機(jī)構(gòu)實(shí)力和服務(wù)能力持續(xù)增強(qiáng)”，這為新時(shí)期期貨市場的發(fā)展指明了方向，也為期貨公司的發(fā)展奠定了基調(diào)。未來，平安期貨在平安集團(tuán)“專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值”的理念指引下，充分利用期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資源配置功能，護(hù)航產(chǎn)業(yè)發(fā)展，深度賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，帶動(dòng)更多實(shí)體企業(yè)有序參與期貨市場、有效管理風(fēng)險(xiǎn)，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，服務(wù)中國式現(xiàn)代化發(fā)展大局。（完）

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編輯：繆露